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何為間接融資

更新日期:2020-4-18 17:05:14    來源:www.xcmpla.live瀏覽次數:1037次

間接融資包括公開債務融資和非公開債務融資。公開債務融資指的是在證券市場上公開發行債券,目前國內包括企業債、短期融資債券和公司債。

發行債券的優缺點介于上市和銀行借款之間,也是一種實用的融資手段,但關鍵是選好發債時機。選擇發債時機要充分考慮對未來利率的走勢預期。債券種類很多,國內常見的有企業債券和公司債券以及可轉換債券。企業債券要求較低,公司債券要求則相對嚴格,只有國有獨資公司、上市公司、兩個國有投資主體設立的有限責任公司才有發行資格,并且對企業資產負債率以及資本金等都有嚴格限制。可轉換債券只有要點國有企業和上市公司才能夠發行。

采用發行債券的方式進行融資,其好處在于還款期限較長,附加限制少,資金成本也不太高,但手續復雜,對企業要求嚴格,而且我國債券市場相對清淡,交投不活躍,發行風險大,特別是長期債券,面臨的利率風險較大,而又欠缺風險管理的金融工具。

目前,民營企業很難通過公開渠道獲得債務融資,主要應考慮非公開債務融資。非公開債務融資包括銀行貸款、政府貸款、信托貸款和企業與個人借貸。

銀行貸款是銀行為經營主體,按信貸規則運作,要求資產穩定和資金回流,風險取決于資產質量。信貸融資由于責任鏈條和追索期長,信息不對稱,由少數決策者對項目的判斷支配大額資金,把風險積累推到將來。信貸融資需要發達的社會信用體系支持。銀行借款是企業常用的融資渠道,但銀行的基本做法是“嫌貧愛富”,以風險控制為原則,這是由銀行的業務性質決定的。對銀行來講,它一般不愿冒太大的風險,因為銀行借款沒有利潤要求權,所以對風險大的企業或項目不愿借款,哪怕是有很高的預期利潤。相反,實力雄厚、收益或現金流穩定的企業是銀行歡迎的貸款對象。

因為以上特點,銀行借款跟其它融資方式相比,主要不足在于:一是條件苛刻,限制性條款太多,手續過于復雜,費時費力,有時可能跑一年也跑不下來;二是借款期限相對較短,長期投資很少能貸到款;三是借款額度相對也小,通過銀行解決企業發展所需要的全部資金是很難的。特別對于在起步和創業階段企業,貸款的風險大,是很難獲得銀行借款的。

信托貸款是指信托機構在國家規定的范圍內,運用信托存款等自有資金,對自行審定的單位和項目發放的貸款。信托貸款按委托人是否提出特定要求為標準,可劃分為兩大類:甲類信托貸款和乙類信托貸款;以貸款的用途分,可劃分為固定資產信托貸款、流動資金信托貸款和臨時周轉信托貸款。信托貸款的利率一般要比銀行貸款高,但信托貸款相對銀行貸款一個重要的優勢是雙方簽訂貸款協議,手續簡便,機制靈活。信托貸款適合那些企業經營和資產質地比較好,需要較靈活貸款的企業。

融資即是一個企業的資金籌集的行為與過程,也是公司根據自身的生產經營狀況、資金擁有的狀況,以及公司未來經營發展的需要,通過科學的預測和決策,采用一定的方式,從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金,組織資融資即是一個企業的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據自身的生產經營狀況、資金擁有的狀況,以及公司未來經營發展的需要,通過科學的預測和決策,采用一定的方式,從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金,組織資金的供應,以保證公司正常生產需要,經營管理活動需要的公司理財行為。資金的供應,以保證公司正常生產需要,經營管理活動需要的理財行為。

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