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項目融資的種類

更新日期:2020-4-17 16:11:30    來源:www.xcmpla.live瀏覽次數:946次

項目融資是指貸款人向特定的工程項目提供貸款協議融資,對于該項目所產生的現金流量享有償債請求權,并以該項目資產作為附屬擔保的融資類型。它是一種以項目的未來收益和資產作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式。項目融資可分為無追索權的項目融資和有限追索權項目的融資。登尼特資本運營機就項目融資的這兩種類型作出如下闡述。

項目融資——無追索權的項目融資
無追索權的項目融資,指貸款人對項目主辦人沒有任何追索權的融資,貸款人把資金貸給項目公司,以該項目產生的收益作為還本付息的來源,并得到在該項目的資產上設定擔保權益以保障自身利益。除此之外,項目的主辦人不再提供任何擔保。如果該項目中途停建或經營失敗,其資產或收益不足以還清全部貸款,貸款人亦無權向項目主辦人追償。

無追索權項目融資的基本程序
貸款人向主辦人舉辦的項目提供貸款,由貸款人將資金貸給專門的項目公司,該項目建成后,將以其所獲收益作為償還貸款的來源,并在該項目的資產上設定擔保,以保障貸款人權益。除此以為,項目的主辦人不再提供任何信用擔保,如果該項目出現意外或經營失敗,貸款人無權向該項目的主辦人進行追償。

無追索權項目融資操作規則的特點
1. 項目貸款人對項目發起人的其他項目資產沒有任何要求權,只能依靠該項目的現金流量償還;
2. 項目發起人利用該項目產生的現金流量的能力是項目融資的信用基礎;
3. 當項目風險的分配不被項目貸款人所接受時,由第三方當事人提供信用擔保將是十分必要的;
4. 該項目融資一般建立在可預見的政治與法律環境和穩定的市場環境基礎之上。

項目融資——有限追索權項目的融資
有限追索權項目融資指貸款人除依靠項目收益作為償債來源,并得在項目公司的資產上設定擔保物權之外,還要求由項目公司以外的其他與項目有利害關系的第三方當事人提供的各種擔保。這里的第三方當事人,包括該項目的主辦人、供應方、項目使用方、承包方等。如項目不能完工或失敗,致使項目本身資產或收益不足清償債務,貸款人有權向上述包括項目主辦人在內的有關擔保人追償,債務擔保人僅以各自所提供的擔保金額或按有關協議所承擔責任。

有限追索權項目融資的特點
1. 貸款人向項目公司提供項目所需的大部分資金,通常占65%~75%,其余資金由項目主辦人投資或以其他辦法解決。
2. 項目公司是獨立于其主辦人之外的一個法律實體,對償還貸款負直接責任,項目主辦人只提供有限的保證或擔保。
3. 由其他與項目有利害關系的第三方,如供應方、項目使用方等向貸款人提供信用支持。
4. 項目的債務不反映在項目主辦人的資產負債表上,是屬于資產負債表外的融資。也就是說,把一項貸款或為貸款提供的擔保視為“商業交易”,作為商業交易來處理。
按照西方國家的會計制度,可以不把這種貸款或擔保交易列入主辦人的資產負債表。這樣做,一方面可不影響主辦人的信用地位,另一方面可避免主辦人在其他關系上處于違約或違法的情況。這對主辦人大為有利。

目前國際項目融資,一般都采用有限追索權的項目融資做法。

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參考資料:百度百科

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